Información sobre precios, capitalización de mercado, gráficos y fundamentos del marcador de mercado automatizado (AMM) Explicación más detallada

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Si es un comerciante de criptomonedas, probablemente sepa que: De todas las innovaciones de Defi, se destaca Automated Market Maker (AMM). Intercambio descentralizado (DEX) basado en AMM que ha demostrado ser innovador Defi tienen el mayor impacto.

AMM permite crear y ejecutar liquidez para que pueda acceder a muchos tokens diferentes. Entonces, averigüemos qué es AMM. ¿Como funciona? Limitaciones de riesgo a las que prestar atención si AMM está interesado.

¿Qué es el marcador de mercado automatizado?

Información sobre precios, capitalización de mercado, gráficos y fundamentos de Automated Market Maker (AMM)

Automated Market Maker, o AMM, es una herramienta que a menudo funciona en un intercambio descentralizado que se basa en fórmulas matemáticas para valorar los tokens. Al igual que los intercambios regulares, tienen muchos pares comerciales diferentes.

No hay órdenes de compra o venta y los comerciantes no necesitan encontrar a otra persona para vender su dinero. En cambio, el contrato inteligente actúa como el creador de una transacción de intercambio. Las reservas se reemplazan por grupos basados ​​en contratos inteligentes.

El grupo de liquidez contiene dos activos en un par comercial. La relación relativa (%) de cada token en el grupo es lo que determina el precio teórico del activo en particular. El primer AMM directo es Bancor, lanzado en 2017. Pero las plataformas más populares de la actualidad son Uniswap, Curva, Kyber y Balancer.

¿Por qué existen estos intercambios?

AMM está abordando las limitaciones de rendimiento de los contratos inteligentes de blockchain, especialmente Ethereum. Antes de que AMM se hiciera famoso, los intercambios DEX construidos sobre Ethereum, como EtherDelta o 0x, intentaron utilizar el mecanismo clásico de libro de pedidos.

Sin embargo, se encontraron con problemas de liquidez. Porque realizar cada pedido requiere tarifas una y espere el tiempo de confirmación del bloque. El bajo rendimiento de Ethereum también significa que solo se puede enviar una pequeña cantidad de transacciones antes de que la cadena de bloques esté completamente cubierta por estos pedidos.

Esto es especialmente problemático para los creadores de mercado, Proveedor de liquidez (LP) en los intercambios de libros de pedidos. La creación de un mercado a menudo requiere un ajuste constante de las órdenes de compra y venta de acuerdo con el último precio. Cuando cada pedido se deposita cuesta dinero y tiempo, pueden perder más dinero del que pueden ganar con la oferta o la diferencia de oferta.

AMM ayuda a proporcionar liquidez más barata y sencilla a través de un proceso único completamente automático. Incluso los usuarios con poco conocimiento pueden interactuar con su liquidez. Si bien hacerlo en los intercambios tradicionales requiere conocimientos técnicos avanzados.

¿Cómo automatizan los contratos inteligentes las transacciones en AMM?

Al operar en AMM, el usuario interactúa con el grupo de liquidez. Básicamente, cuando el usuario le indica al contrato inteligente que realice la transacción. Contract enviará sus tokens como ETH al grupo. Luego, una fórmula decidirá cuántas fichas hay del otro lado del par.

La fórmula más simple es: X * Y = K, donde X, Y representan la cantidad de cada ficha en el grupo. K es una constante predefinida. Esta ecuación define una forma geométrica hiperbólica que se acerca tanto al infinito como al cero en sus puntos extremos, pero nunca los alcanza.

CMM es el tipo de AMM popular

Cada operación tiene un deslizamiento (el tamaño del pedido afecta el precio final al que se compran y venden los tokens). La forma hiperbólica significa que el deslizamiento será bajo en pedidos pequeños. Pero con pedidos grandes, el deslizamiento aumentará exponencialmente.

Uniswap es conocido por utilizar esta sencilla fórmula. Otras plataformas pueden usar matemáticas más complejas para corregir el deslizamiento.

¿Cómo utilizar Automated Market Maker?

Usar el protocolo AMM es bastante simple:

  • El usuario accede al sitio del protocolo o la interfaz de usuario.
  • Conecte una billetera habilitada para DeFi al protocolo, elija los activos que desean comprar y vender
  • Haga clic en "Intercambio ”Y confirme la transacción en su billetera.

El suministro de liquidez funciona de manera similar a la negociación:

  • Después de conectar la billetera, los usuarios pueden ir al "Proveedor de Liquidez".
  • Elija la cantidad que quieren comprometer con el grupo. Para la mayoría de los protocolos, deben tener disponibles ambos tipos de propiedades. Ejemplo: si ETH cuesta 450 DAI, los hermanos deben proporcionar 1 ETH y 450 DAI al mismo tiempo.

Después de confirmar las transacciones, los usuarios reciben tokens que representan su propiedad en el grupo. Luego, se puede transferir a cualquier persona o "intercambiar" nuevamente por los tokens subyacentes, más las tarifas que puedan haber acumulado.

¿Por qué AMM es tan popular?

Se dice que AMM ha resuelto el mayor obstáculo para la amplia adopción de DEX, la "liquidez". Sin ese problema, se pueden superar los beneficios naturales de DEX.

A diferencia de los intercambios centralizados, no existe un controlador que pueda descartar el proyecto o los usuarios. AMM no requiere que los usuarios configuren cuentas específicas o KYC. Una dirección de billetera es todo lo que se necesita para interactuar con los protocolos.

Desde el punto de vista de un proyecto, DEX también es una excelente manera de lanzar tokens al mercado y generar liquidez. Sin tarifas de cotización, cualquiera puede configurar un grupo de liquidez para cualquier token.

Los titulares de proyectos pueden ayudar a crear un mercado líquido de nuevos tokens. No necesitan soporte especializado de Market Marker.

Por último, los DEX de AMM suelen tener una interfaz muy sencilla. No necesitan empaquetar opciones de pedido avanzadas o graficar precios en un Tablero.

¿Cuáles son los riesgos y las limitaciones de AMM?

AMM tiene ciertos riesgos y limitaciones como:

  • Los ataques y las vulnerabilidades de seguridad afectan los intercambios como Uniswap y Balancer, donde algunos proveedores de liquidez encuentran dinero robado debido a interacciones de contratos inteligentes.
  • Los comerciantes están revelando sus estrategias a todos. Es decir, permitir que los pronósticos reciban pedidos primero y exploten a los usuarios legítimos.

Tampoco existirían AMM sin los intercambios tradicionales en los que se confía para el arbitraje. Los comerciantes de arbitraje son necesarios para ajustar el precio de los activos en la AMM. Pero esto conduce a una pérdida temporal en muchas plataformas.

En resumen, el arbitraje obtiene beneficios al devolver los precios al equilibrio, pero estos beneficios se extraen de los LP. Los LP pueden perder dinero si el precio se mueve demasiado en una dirección determinada. Se produce una pérdida no permanente porque el precio siempre puede moverse en la dirección opuesta. En la práctica, esto no siempre sucederá.

Resumen

A pesar de ciertas mejoras, el volumen y la liquidez de AMM siguen siendo bajos en comparación con los intercambios centralizados más grandes. La congestión de gas en 2020 también muestra que están comenzando a alcanzar tasas máximas de utilización y que se requerirán mejores soluciones de escala en el futuro para facilitar un mayor crecimiento.

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